À la fin du XIXe siècle, l'exilé politique Aleksandr Iliyn Pietrovitch propose au riche propriétaire d'une mine d'or pratiquement épuisée de financer une expédition en Arctique.
Cette mission a pour but de rechercher la mythique île de Sannikov avec l'espoir d'y trouver de l'or comme en Alaska. Trois autres aventuriers vont constituer le groupe d'explorateurs. Un officier intrépide, un forçat en rupture de ban et le serviteur du propriétaire de la mine, chargé par son maître de faire disparaître les membres de l’expédition s'ils découvrent de l'or. Après un rude périple parmi la neige et les glaciers ils atteignent la luxuriante Terre de Sannikov peuplée par une antique civilisation.
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